资料来源：36kr“三匹马”到了。迪士尼可以登上Netflix宝座吗？文字|编辑陈霍（Chen Hao）于2025年6月10日正式宣布，他将向NBCUniverSal de Comcast支付另外4.387亿美元的价格，以赢得Hulu股份的剩余33％的股份，这清楚地表明，这笔交易清楚地表明，该交易将在7月24日关闭，这将在7月24日结束。赌注。”迪士尼支付了超过90亿美元的剩余收购Hulu股份的收购。 2019年，迪士尼获得了Hulu 67％的参与，收购了213亿美元的21世纪福克斯资产。收购规定，康卡斯特（Comcast）将从2023年开始出售迪斯尼Hulu的其余股票，结果评估为275亿美元，结果是最终结果。但是，在迪士尼支付86亿美元之后，康卡斯特开始悔改。与numbe康卡斯特（Comcast）的Hulu用户达到了4820万，他们认为Hulu的最低资格已达到400亿美元。这意味着卖方将暂时提高价格，迪士尼必须立即支付近50亿美元。双方都被卡住了。康卡斯特（Comcast）指责迪斯尼没有促进Hulu的国际化，由于增长潜力有限，因此抑制了其评估。迪士尼回答说，国际扩张存在很高的成本障碍，因此优先选择将HULU内容整合到迪士尼+中，以间接补偿国际化的缺点。一些行业分析师表示，这是一个简单的价格游戏。有了Netflix，两个媒体巨头面临问题：世界第二组Trbigger焦虑（Hulu）有多有价值？最终，这部戏将于6月9日结束，并由一名独立评估师的干预。迪士尼正在以约定的价格接近交易的关闭。在Medi的眼中Zuni的新闻Axios“得到便宜的东西”。新闻发布后，迪士尼的股价上涨了2.65％。它将建立自2024年4月以来的最高水平。“我们很高兴这个问题终于解决了，”迪士尼首席执行​​官鲍勃·艾格（Bob Iger）（以下简称“ Iger”）说。 “完成对Hulu的收购将为与迪士尼传输平台的更深入而完美的整合铺平道路。”在数据分析公司Parrot Analytics中，娱乐行业的战略家Brandon Katz认为，Hulu是一项美国广告活动，是数据分析公司Parrot Analytics中娱乐业策略师Brandon Katz的观点。 ARPU（平均用户收入）去年超过$ 12，超过Netflix $ 11.7，几乎是迪士尼+的两倍。此外，迪斯尼+和Hulu的融合将形成一个超级内容库。数据分析公司Ampere分析数据说FUSI两者中将占美国SVOD需求的24.6％。 “好莱坞似乎认为，当整合到超级服务提供商中时，我们可以最大程度地提高IP的价值。”上述分析师卡兹（Katz）说：“伊格（Iger）建议迪斯尼+和胡鲁（Hulu）将在年底合并，但传输业务模式的经济利益对整个行业来说仍然是一个问题。”迪斯尼已经在2023年宣布了合并两个迪士尼+和Hulu平台的计划，但这是不可能的。从去年开始，迪士尼走得更远，允许付款迪斯尼+和Hulu的辛格斯在迪士尼+平台上看到这两种服务。经过所有的收购，毫无疑问，整合节奏将加速，迪斯尼的“超级应用程序”的梦想可能不会太远。但是，媒体平台的合并总是很困难的。 2023年5月，华纳兄弟在服务启动三个月后，订户数量从9760万下降到9580万。麦克斯选择调整六个方向几个月后，消除了HBO样式内容的一些发现内容和重新填充。一些机构分析师总结了“不适当的品牌集成”和“无法迁移到用户体验”。在某种程度上，迪士尼和全部面临两个类似的问题。经过多年的损失，在2024年第二季度，迪士尼传输业务（包括Hulu）最终在2025年第二季度赢得了4,700万美元，这比2025年的5亿美元损失要好得多。但这仍然远离Netflix。在2025年第一季度，Netflix的净利润预计将约为28.9亿美元，年际交往增长24％，第二季度超过30亿美元。战争迫在眉睫，两家公司的收入差距仍然是八倍以上。而且迪士尼最近的情况不好。在2025年第一季度，迪士尼+用户下跌了70万，在第二季度恢复了增长，但速度很慢。价格自2021年最高股票以来，股票下跌了40％以上。该设计仍在进行中。 6月初，迪士尼以富恩特斯为由解雇了数百名员工。据路透社说。 2023年，7,000名员工减少了55亿美元的费用。今年3月，该公司ABC新闻和迪士尼Entertainmentdisney网络解雇了近200名员工。自伊加尔（Igar）担任该职位以来，“削减成本”是他应对变革压力的重要负担。必要的手段。但是对于已经在迪斯尼工作了17年的资深人士来说，这可能是他退休前的最后战斗。在Netflix面前，他花了90亿美元购买了迪士尼的最后一个“子弹”。 “预测”“全球迪士尼娱乐帝国的构建”是及时的“媒体大亨”。 2006年，艾格尔（Aegre）反对反对派，以74亿美元购买皮克斯动画工作室（Pixar Animation Studio），赢得了约翰·拉塞特（John Lasseter）和全球IP等创意天才，将其作为玩具故事。 2009年，迪士尼以40亿美元的价格收购了Marvel，包括许多超级英雄IP。在2012年赢得了卢卡斯影业和《星球大战》之后，迪斯尼的IP矩阵在好莱坞“无与伦比”。在2005年至2020年的第一学期中，由伊格（Iger）领导的迪斯尼从约560亿美元增加到231亿美元，从而创造了行业的增长神话。凭借对IP，用户和流行文化的深刻了解，迪士尼甚至成为许多硅谷技术公司来赞美他们学习的劳动力。但是危险已经处于生育状态。在2016年中期，本地Netflix订阅用户超过了大多数有线电视电视台。在“破坏电视行业”，“自适应或排斥”，“创造性破坏”和“创造性破坏”中，诸如投资的金融新闻网站使用类似的文本来描述传统电影和电视行业中“ desnetflix“trución”的革命”的革命适应行业可能的趋势。 2019年，迪士尼以713亿美元的空价收购了21世纪福克斯。洛杉矶时报评论说，这是伊加尔（Igar）的“最大，最危险的攻击”。他们正式拍摄了：迪士尼+（家庭娱乐），Hulu（成人内容）和ESPN+（现场运动传输）。雅利安人，看起来比Netflix内容系统更丰富。劳拉·马丁（Laura Martin）行业分析师使用“胜利”（只是一场获胜的战斗）来描述对伊格（Iger）和果断行为的精确控制。从行业的角度来看，对Hulu的收购是这种风格的延续。每个人都知道，如果迪士尼+仅基于“家庭娱乐”内容，他们将无法与净旋转竞争，Hulu可以是“层的眼睛”。 Hulu以前的发展定位一直是“可耻的”。当他由NBCuniversal and News Corporation于2007年共同创立时，这只是Battl中的“防御性产品”Google YouTube视频平台的传统媒体E最初是电视内容的整合平台。如果迪斯尼“不尊重”，只有机会继续押注霍鲁。他们已经在2013年，在21st Century Fox，Nbcuniversal和Hulu中共同进行。随着自制戏剧在开发过程中的增加，Hulu还发现了该行业的生态位。截至2025年第二季度，订户数量约为5470万，自2019年以来他翻了一番。当Netflix在2007年迈出了在线传输业务的第一步时，没有人希望他能在10年内重写自己的娱乐场所。一些Reddit用户（美国新闻社区的应用程序）指出，Netflix选择了100％的内容所有者好莱坞可以抵抗影响的影响。但是，从2019年到2020年，Transmissermission Ormas。但是，传输业务本身就是一种“无底井”，可以浪费金钱。 Alpha搜索点的投资研究平台D认为Netflix业务模型需要连续发布新内容，以使用户保持高现金流量要求。 Netflix的运营收益在2024年首次超过100亿美元，净利润超过87亿美元。但是，在2013年至2025年之间，其内容预算从23亿美元发射到180亿美元。一路上，它面临着高债务压力，长期债务的高峰为147亿美元。并达到“屋顶”用户规模。到2022年的第一季度财务报告显示，Netflix成员的数量首次下降，损失了200,000名用户。财务信息日，股价崩溃35％，市场价值蒸发超过543亿美元。在2022年底，Netflix开始增加操作措施，以解决用户最慢的增长，包括低成本广告订阅软件包的启示，在共享帐户中采取充满活力的措施，吸引了新的和老式的用户，减少了骗局帐篷不在和短期解雇。迪士尼还预测了平台的乐观时间。 Hulu将在2023年获得利润，而迪士尼+和ESPN+将在2024年获得利润。但是，在迪士尼+推出以来的四年中，在其累积内容预算下，媒体传输业务损失了超过114亿美元。据《福布斯新闻》报道，迪士尼+累积损失超过114亿美元。在第二季度的24季度到2个，迪士尼传输业务从Primeraia获得了4,700万美元的利润。但是，此收益将主要取决于ESPN+体育赛事和广告收入的增长。除这项业务外，我们仍然损失了约1900万美元。伊格之前的情况不好。当Netflix用作竞争对手时，它一方面与用户竞争，另一方面，它还找到了一种将其用户群转换为可持续利润的方法。在2022年底短暂退休后被r。他的主要运动是“解决偏差”：他大大降低了成本，重组了部门，逮捕了非易取款项目，推迟了中型传输投资，并明确投入了“利润”。节省的钱是计划这场战斗。他多次宣布，迪斯尼的首要任务是在Hulu和Disney+ Content之间宣传“深度，更完美”。市场通常希望迪士尼加度将两者集成到技术后端，用户界面和订阅软件包中，并探索最终可以将其集成到“超级应用程序”中的可能性。迪士尼也在进行相关研究。当用户从迪士尼+，ESPN+和HULU购买分组服务时，他们倾向于继续保持其订阅状态。至少在迪士尼完全整合了Hulu之后，您与Warner，Universal和Paramount等球员之间的差距将进一步扩大。这些公司面临更多用户的严重增长和利润压力。该行业通常预测将发生新的整合一轮，并且可以获取中小型平台，或寻找合并，并且资源加速了大脑集中。没有跟踪器，鸡蛋将“专注于Netflix”而不会分散注意力。对他来说，六年的Hulu的“最后战斗”终于结束了，但是Seedadera命运之战才刚刚开始。